Блог Юрия Сторожева

Вопрос о смысле человеческой жизни - праздный. Ответ на него невозможен, а сам вопрос никому ничего не дает.
Человек - животное, и имеет смыслом своего существования продолжение жизни - в-частности, своего рода и своего вида, и максимальное его распространение на максимально возможной территории. Для чего? Мы никогда этого не узнаем. Ибо если бы существовал творец, Создатель с каким-то определенным планом - он ОБЯЗАТЕЛЬНО сообщил бы всем - в чем смысл их жизни. Иначе не было бы никакого смысла в создании. Он нашел бы эту возможность, ибо бесцельное существование не способствует выполнению задуманного плана.

Конечно, у каждого может быть своя справедливость, но я все-таки думаю, что она может быть абсолютна. Обычно все прекрасно понимают - что справедливо, но разные обстоятельства (эгоизм) заставляют их ее обходить в свою пользу. Ибо в иерархии предпочтений и ценностей все-таки выше эгоизм - с которым мы рождаемся, когда еще никаких понятий о справедливости нет. Ребенку плевать на справедливость - ему нужно молочко!

ДАЮ ОТВЕТ - КТО ПОЯВИЛСЯ ПЕРВЫМ : ЯЙЦО ИЛИ КУРИЦА.

Тупые могут прочитать два раза.

Все мы когда-то были микробами. И куриц не было, и яиц тоже. Но первыми яйценесущими были птеродактили - от которых и произошли курицы. Так что первая курица появилась именно из яйца. Яйца птеродактиля. Понимать надо. А не тупо повторять чужие глупости.

Я догадывался, что "денежный" или "кредитный" мультипликатор - на самом деле - лишь выдумка, и не работает в реальности: слишком уж это было в теории натянуто. И вот - подтверждение этого - в переводной статье английских банкиров.

Два заблуждения о процессе создания денег

В современном обществе подавляющее количество денег находится в форме депозитов. Но откуда берутся депозиты часто понимается неправильно. Первое распространенное заблуждение состоит в том, что банки действуют в качестве простых посредников - выдают займы, используя депозиты, которые вкладчики принесли в банк. В этом представлении депозиты обычно “создаются”, когда домохозяйства решают сделать сбережения. Банки потом “одалживают” созданные депозиты заемщикам, например, компаниям, которые хотят финансировать инвестиции или физическим лицам, которые хотят купить недвижимость.

На самом деле, когда домохозяйства кладут деньги на банковский счет, эти депозиты создаются вместо депозитов, которые возникли бы у компаний при оплате товаров и услуг клиентами. Сбережения в банках сами по себе не увеличивают депозиты или “доступные фонды” для кредитования. На самом деле, если мы рассматриваем банки просто как посредников, мы игнорируем тот факт, что в реальности коммерческие банки сами создают деньги на депозитах. Данная статья объясняет, как банки вместо того, чтобы выдавать кредит из имеющихся депозитов, сами создают депозиты через кредитование. В учебниках обычно описывается обратное [Существует большое количество литературы, которая признает “эндогенную” природу денег на практике. См., например, Moore (1988), Howells (1995) and Palley (1996).].

Другое распространенное заблуждение состоит в том, что центральный банк определяет количество займов и депозитов, контролируя количество денег центрального банка. Это так называемая теория “денежного мультипликатора”. В этой теории центральный банк проводит денежно-кредитную политику, изменяя количество резервов. А так как предполагается, что есть постоянное соотношение между широкой денежной массой и денежной базой, эти резервы “мультиплицируются” и превращаются в большее количество вкладов и кредитов. Если бы эта теория была верна, размер резервов должен был бы служить ограничителем количества кредитов, а центральный банк должен был бы напрямую устанавливать размер своих резервов. Хотя теория денежного мультипликатора может быть и полезна в учебниках в качестве введения в финансы и банковское дело, она неточно описывает, как деньги создаются в реальности. Вместо того, чтобы контролировать размер резервов, центральный банк обычно проводит монетарную политику, устанавливая цену резервов, то есть процентные ставки по ним.

В реальности размер резервов не ограничивает размер кредитов, и центральный банк не фиксирует их доступное количество. Также как и с отношением депозитов и займов, отношение между резервами и займами обычно действует прямо противоположным образом, чем это описано в учебниках по экономике. Банки сначала решают, сколько выдавать кредитов, в зависимости от возможностей для получения прибыли, которые значительно зависят от процентной ставки, установленной Банком Англии. Именно эти решения определяют, сколько вкладов будет создано в банковской системе. Количество банковских вкладов в свою очередь влияет на то, сколько денег центрального банка банки захотят иметь в резерве, чтобы удовлетворить снятие клиентами денег, платежи другим банкам или требования по ликвидности. Банком Англии в обычные времена предоставляет эти резервы по запросу. Далее в статье эти методы рассматриваются более подробно.

Создание денег в реальности

Кредитование создает вклады - широкую денежную массу на агрегированном уровне

Как объясняется в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка), широкая денежная масса измеряет количество денег, которые держат домохозяйства и компании. Широкая денежная масса состоит из банковских депозитов (долговых расписок коммерческих банков домохозяйствам и компаниями) и наличности (долговых расписок по большей части центрального банка) [Определение широкой денежной массы, используемой Банком Англии, M4ex, также включает более широкий спектр обязательств, подробности см. Burgess and Janssen (2007). Для упрощения в данной статье все эти обязательства рассматриваются как депозиты. В приложении к этой статье даны подробности о различных денежных агрегатах, используемых в Великобритании.][Около 6% наличности в обращении состоит из монет, которые производятся на Королевском монетном дворе. Часть банкнот, обращающихся в экономике Великобритании выпускается некоторыми шотландскими и северо-ирландскими коммерческими банками, хотя выпущенные деньги должны компенсироваться деньгами, хранимыми в Банке Англии]. Из двух составляющих широкой денежной массы банковские депозиты составляют подавляющую часть денег в обращении - 94% [По данным на декабрь 2013 года]. И в современной экономике эти депозиты создают в основном коммерческие банки.

Коммерческие банки создают деньги (в форме депозитов), выдавая новые кредиты. Когда банк выдает кредит, например, тому, кто берет ипотеку для покупки дома, он обычно не выдает заемщику эту сумму банкнотами. Вместо этого банк пополняет банковский счет заемщика на размер ипотечного кредита. В этот момент появляются новые деньги. По этой причине некоторые экономисты называют банковские депозиты “деньгами на кончике пера” (“fountain pen money”), которые создаются, когда банкиры одобряют кредит и подписывают договор [“Деньги на кончике пера” обсуждаются в Tobin (1963) и упоминаются в контексте того, что на практике банки не могут создавать деньги без ограничений].

Этот процесс показан на рисунке 1, на котором отображается, как новые займы влияют на балансы разных секторов экономики (подобные диаграммы балансов вводятся в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка)). В третьем ряду на рисунке 1 показано, что новые депозиты увеличивают активы потребителя (здесь это домохозяйства и компании) - дополнительные красные столбики, а новые займы увеличивают обязательства - дополнительные белые столбики. Создана новая широкая денежная масса. Аналогично, обе части баланса коммерческого банковского сектора увеличиваются, когда создаются новые депозиты и кредиты. Важно заметить, что хотя упрощенная диаграмма на рисунке 1 показывает количество вновь созданных денег равной количеству новых займов, на практике существуют несколько факторов, приводящих к тому, что они будут отличаться. Это рассматривается в следующем разделе.

Хотя новая широкая денежная масса создана на балансе потребителей, первый ряд на рисунке 1 показывает, что в размере денежной базы не произошло изменений (по крайней мере на первый взгляд). Как обсуждалось ранее, большее количество депозитов может означать, что банки захотят или будут вынуждены держать большее количество денег центрального банка для удовлетворения снятия денег со счетов и платежей другим банками. При нормальных условиях Банк Англии предоставляет резервы коммерческим банкам “по запросу” в обмен на другие активы. Ни в каком виде суммарное количество резервов напрямую не ограничивает количество выдаваемых банками кредитов или создание вкладов.



Рисунок 1. Создание денег обобщенным банковским сектором в процессе выдачи новых кредитов (a)
(a) Для облегчения понимания рисунок значительно упрощен: доли каждого вида денег не отражают соответствующие доли в реальной экономике
(b) Баланс центрального банка отражает только обязательства денежной базы и соответствующие активы. На практике центральные банки также держат другие неденежные обязательства, в основном государственный долг. Хотя государственный долг держит Отдел по покупке активов Банка Англии, он напрямую не отражается в консолидированном балансе.
(c) Баланс коммерческих банков отражает только денежные активы и обязательства перед выдачей кредита.
(d) Потребители представляют собой частный сектор домохозяйств и компаний. Балансы отражают широкую денежную массу и соответствующие обязательства. Перемещение владения реальным активом, таким, как дом, не отражено. Неденежные обязательства потребителей включают обеспеченные и необеспеченные займы.

Это описание процесса создания денег противоречит мнению, изложенному в предыдущем разделе, что банки могут давать взаймы только уже существующие деньги. Банковские депозиты - это просто записи о том, сколько банк должен своим клиентам. Поэтому они являются обязательством банка, а не активом, который можно отдать взаймы. Есть также связанное с этим заблуждение, что банки отдают взаймы свои резервы. Банк может одолжить свои резервы только другому банку, клиенты банка не имеют доступа к счетам банка в Банке Англии [Частично это происходит от того, что экономисты используют термин “резервы”, когда говорят об “избытке резервов” - балансом, превышающих требования к обеспечению ликвидности. В этом контексте фраза “отдавать резервы в долг”, является кратким способом описания процесса увеличения кредитования пока банк не достигнет предельного уровня. Так как требований по резервам в Великобритании нет, этот процесс не так важен для банков Великобритании].

Источник